Все об Именном Сертификате

Именной Сертификат, то же, что и Паевой инвестиционный фонд является совершенно новой структурой на российском рынке финансовых услуг для населения. Если вы уже стали Инвестором такого фонда или только присматриваетесь к новым возможностям для вложения денег, данный текст поможет вам понять самое главное: что за продукт вы приобретаете, поместив свои средства в Инвестиционный Фонд.

Так же как театр начинается с вешалки, Инвестиционный Фонд начинается с инвестиционного взноса. Инвестиционный Фонд формируется из средств граждан и юридических лиц путем продажи Именных Сертификатов, которые выпускает управляющая компания. Инвесторы, вступающие в Инвестиционный Фонд, покупают Именные Сертификаты. Изменение стоимости Именного Сертификата - самый важный показатель для Инвесторов и общественности, которая судит о доходности вложений в данный фонд.

Что такое Именной Сертификат?

Именной Сертификат можно определить по-разному. По существу - это ценная бумага. В материальном выражении - это доля в капитале Инвестиционного фонда. Юридически - это право владельца на выкуп своей доли из фонда.
Именной Сертификат - это ценная бумага

Именной Сертификат является именной ценной бумагой -- владельцы фонда регистрируются в специальном реестре Инвестиционного фонда. Подтверждением того, что вы стали владельцем Именного Сертификата, является выписка из реестра.

Тот факт, что инвестиционный пай не имеет привычных атрибутов ценной бумаги, вовсе не означает, что это несерьезный или ненадежный документ. Дело в том, что у Именного Сертификата есть своя специфика.

Специфика

Во-первых, Именной Сертификат имеет номинальную стоимость. И это совершенно логично. На этапе формирования Инвестиционного фонда, который длится не более 3-х месяцев (он называется этапом первичного размещения), Именные Сертификаты должны продаваться по фиксированной цене. Эту цену назначает управляющая компания, основная задача которой -- набрать необходимый капитал для начала активных операций на рынке. Если управляющая компания хочет привлечь в фонд крупных инвесторов, цена Именных Сертификатов на этапе первичного размещения может быть достаточно высокой. Но, как правило, управляющие назначают такую цену, которая была бы доступна всем желающим.

Второе отличие Именного Сертификата от традиционного представления о ценных бумагах состоит в том, что им не торгуют ни биржи, ни брокеры, ни фондовые магазины (по-крайней мере, пока, хотя проект закона "Об инвестиционных фондах" возможность вторичного обращения паев предусматривает). Именные Сертификаты продают непосредственным владельцам и выкупают у них сами управляющие компании Инвестиционных фондов или их агенты.



Определение стоимости

После окончания срока первичного размещения цена, по которой Именные Сертификаты продаются новым Инвесторам, перестает быть фиксированной. С этого момента она рассчитывается управляющей компанией следующим образом: весь капитал фонда (за вычетом расходов на управление) делится на число проданных Именных Сертификатов. Текущая стоимость Именного Сертификата публикуется управляющей компанией в прессе. По этому показателю можно судить о работе компании. Если стоимость Именных Сертификатов растет, значит Инвесторы находятся в прибыли.

Как образуется прибыль

Капитал Инвестиционного фонда - это все имущество фонда в денежном выражении. Он может увеличиваться за счет привлечения средств новых Инвесторов и прибыли, получаемой от вложения средств фонда на рынке. Чем больше капитал фонда, тем больше возможностей для новых инвестиций. Основным объектом вложений для Инвестиционных фондов является недвижимость. Как известно, недвижимость может приносить доход в виде процентов и дивидендов, а также за счет роста его рыночной стоимости. Полученный таким образом доход является источником образования прибыли Инвесторов. Следует заметить, что недвижимость может и не приносить доход (дивиденды могут не выплачиваться, а рыночная стоимость недвижимости не повышаться и даже падать). Какую именно недвижимость покупать, определяет управляющая компания.

Определение прибыли

Изменение стоимости Именного Сертификата - самый важный показатель работы Инвестиционного фонда. По стоимости Именного Сертификата устанавливается цена выкупа Именных Сертификатов у лиц, желающих выйти из фонда, и цена продажи Именных Сертификатов новым Инвесторам. Информация о стоимости Именного Сертификата является открытой и доступной для всех заинтересованных лиц. Инвесторы могут в любой момент определить величину своей прибыли от участия в фонде, сравнив сегодняшнюю цену выкупа Именного Сертификата и цену, по которой когда-то его купили.

Наблюдая за ростом текущей стоимости своего Именного Сертификата, владелец может испытывать только моральное удовлетворение. Пока Именной Сертификат "на руках", реальных денег он не приносит. И в этом еще одна особенность этой ценной бумаги: на Именной Сертификат начисляются проценты. Вся текущая прибыль отражаются в ном